Решение
о том, вкладывать или не вкладывать деньги в бизнес-проект, принимается
инвесторами на основании инвестиционной оценки. Чтобы получить всю
информацию, необходимую для принятия обоснованного решения о
целесообразности инвестирования в определенный бизнес, требуется
провести комплексный анализ проекта и определить его инвестиционную
стоимость.
Информационными источниками, которые дают возможность учесть отмеченные условия, могут быть бизнес-план, проектно-сметная
документация и документы, которые подтверждают выполнение определенных
работ, результаты анализа влияния дополнительных условий инвестирования
в процессе продажи объекта оценки и тому подобное. Согласно Национальных стандартов оценки:
- инвестиционная стоимость - это стоимость определенная с учетом конкретных условий, требований и цели инвестирования в объект оценки.
- инвестиционный капитал это сумма собственного и заимствованного капитала (долгосрочного долга) целостного имущественного комплекса.
- капитальные инвестиции
- инвестиции, которые направляются в строительство, изготовление,
реконструкцию, модернизацию, приобретение создание необоротных активов
(включая необоротные материальные активы, предназначенные для замены
действующих, и оборудования для осуществление монтажа), а также
авансовые платежи для финансирования капитального строительства;
Инвестиционная стоимость объекта оценки используется с целью учета
условий договора, в связи с заключением которого проводится оценка, в
части необходимости дополнительного инвестирования или выполнения
других требований, которые нуждаются в дополнительных материальных
расходах. Процедура проведения инвестиционной оценки (оценки инвестиций)
Инвестиционная стоимость объекта оценки в форме целостного
имущественного комплекса финансовых интересов определяется
преимущественно с помощью доходного подхода с применением метода
дисконтирования денежных потоков, а объекта оценки в материальной форме
- путем комбинирования нескольких методических подходов.
Согласно п.п. 20-21 Национального стандарта N 3 прогнозирования
капитальных инвестиций, увеличение (уменьшение) рабочего капитала и
сумм долгосрочных обязательств осуществляется на основании и во
взаимосвязи с прогнозными показателями деятельности предприятия
целостный имущественный комплекс которого оценивается.
Во время прогнозирования необходимо учитывать лишь те инвестиции,
увеличения (уменьшение) рабочего капитала и сум долгосрочных
обязательств, целесообразность которых экономически обоснована, а
соответствующие расходы обеспеченны прогнозируемыми внутренними или
внешними источниками финансирования (возможностью заема необходимых
средств).
В случае когда предположение о возможности начала или продолжения
осуществления прогнозируемой хозяйственной деятельности предприятия,
без начальных капитальных инвестиций или инвестиций в оборотные
средства некорректное, такие инвестиции учитываются во время проведения
расчетов:
- без дисконтирования, если ожидаемые сроки их внесения приближены к дате оценки и могут быть обоснованно отождествлены с ней;
- в
составе прогнозируемых денежных потоков на соответствующие кварталы или
месяцы которые подлежат дисконтированию. При этом прогнозирование и
дисконтирование денежных потоков в пределах прогнозного периода
осуществляются по кварталам или месяцами.
|
